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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) não proibiu explicitamente os cidadãos chineses de abrirem contas de negociação cambial, mas as corretoras estabelecem frequentemente limites de conformidade rigorosos para os cidadãos chineses.

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No cenário de negociação bilateral de investimento cambial, embora a MAS não tenha proibido explicitamente os cidadãos chineses de abrir contas de negociação cambial, as corretoras de forex reguladas geralmente estabelecem limites de conformidade rigorosos para os cidadãos chineses, especialmente aqueles que residem na China continental há muito tempo. A maioria das instituições restringiu ou até suspendeu os serviços de abertura de contas aos cidadãos que apenas possuem cidadania chinesa continental. A principal razão para este fenómeno reside nos requisitos rigorosos de coordenação e conformidade regulamentar transfronteiriça, bem como nas restrições do sistema regulamentar de combate ao branqueamento de capitais (AML). Os detalhes relevantes das políticas, os limites de abertura de contas, os riscos de conformidade e os caminhos viáveis ​​são resumidos abaixo.
Do ponto de vista das políticas centrais, o quadro regulamentar da MAS não exclui explicitamente os cidadãos chineses do grupo proibido de abrir contas. No entanto, o princípio "Conheça o Seu Cliente" (KYC), as normas de combate ao branqueamento de capitais e as regras de gestão de negócios financeiros transfronteiriços impõem obrigações claras de verificação de clientes às corretoras, elevando indiretamente o limiar de conformidade para a abertura de contas por parte dos cidadãos chineses. Especificamente, as corretoras devem verificar de forma abrangente as informações de identidade do requerente, o seu estatuto de residência real, a legalidade da origem dos fundos e a adequação do investimento. Devem também cooperar proactivamente com as regulamentações nacionais e internacionais relevantes de gestão cambial e com os requisitos de supervisão dos investimentos transfronteiriços, tais como o cumprimento rigoroso do limite anual de compra de moeda estrangeira de 50.000 dólares para particulares e a proibição estrita de auxiliar os clientes em transferências ilegais de fundos transfronteiriços. Estes requisitos de conformidade constituem, em conjunto, a base principal para a verificação da abertura de contas de cidadãos chineses por parte das corretoras.
Na implementação prática destes principais limiares de abertura de contas, as condições de entrada enfrentadas pelos cidadãos chineses com diferentes estatutos variam significativamente. Entre eles, os cidadãos chineses com Visto de Trabalho (EP), Visto de Estudante e Residência Permanente (PR) de Singapura são um grupo prioritário para a abertura de contas, de acordo com o regime regulatório. Podem submeter pedidos de abertura de conta a corretoras licenciadas pela MAS normalmente. Os principais requisitos são fornecer prova completa de morada local (como contratos de arrendamento, contas de serviços públicos, etc.), visto ou documento de residência válido e prova de fundos que cumpram os requisitos (como salários, certificados de património, etc.). O processo de análise é basicamente o mesmo que para os investidores locais comuns de Singapura. Em nítido contraste, é significativamente mais difícil para os cidadãos da China continental que possuam apenas cartões de identidade da China continental e vistos de turismo abrirem contas. A maioria das corretoras licenciadas pela MAS não aceita explicitamente pedidos de abertura de conta de clientes com este estatuto. Apenas algumas instituições abrem contas para clientes exclusivamente da China continental, mas estabelecem limites de ativos extremamente elevados, exigindo geralmente que os clientes comprovem ativos superiores a 200.000 dólares, além de processos rigorosos, como entrevistas com testemunhas em vídeo e verificação detalhada da origem dos fundos. O ciclo geral de abertura de conta é longo e os requisitos de análise são rigorosos. Além disso, em relação às tentativas de alguns clientes da China continental de contornar os obstáculos regulamentares da MAS (Autoridade Monetária de Singapura) utilizando entidades licenciadas no estrangeiro de corretoras, é crucial compreender que estes métodos de abertura de conta enfrentam várias limitações: em primeiro lugar, é necessária a estrita observância das regulamentações relevantes da região regulamentar correspondente, como o limite de alavancagem de 30:1 da FCA (Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido) para a negociação forex de retalho; em segundo lugar, estas contas não estão protegidas pelo sistema regulamentar da MAS, o que significa que os investidores não podem usufruir dos mecanismos locais de protecção dos investidores de Singapura, resultando em deficiências significativas na protecção dos direitos.
Para os cidadãos chineses que participam na abertura de contas de investimento forex ao abrigo do sistema regulamentar da MAS, os principais requisitos de conformidade e os potenciais alertas de risco requerem uma atenção especial. Em termos de segurança dos fundos e proteção regulamentar, se os investidores optarem por abrir contas com corretoras não licenciadas pela MAS (Autoridade Monetária de Singapura) ou plataformas sem qualquer qualificação regulamentar, estarão sujeitos a múltiplos riscos, incluindo a falta de segurança dos fundos, alavancagem ilegal e transferências ilegais de fundos entre fronteiras. Estas plataformas operam frequentemente fora da regulamentação, tornando extremamente difícil para os investidores procurarem reparação em caso de apropriação indevida de fundos ou colapso da plataforma. Mesmo quando se escolhe uma corretora com licença no estrangeiro, é essencial verificar previamente, através dos canais oficiais, a autenticidade das suas qualificações regulamentares, a integridade dos seus mecanismos de segregação de fundos e o conteúdo específico das suas políticas de proteção do investidor, a fim de evitar perdas devido à verificação inadequada de informações regulamentares. No que diz respeito à conformidade transfronteiriça, os cidadãos chineses devem cumprir rigorosamente as regulamentações relevantes sobre a gestão cambial dentro e fora da China. É estritamente proibido transferir fundos para investimento em câmbio através de canais ilegais, como o empréstimo de quotas de compra de câmbio a terceiros ou o recurso a bancos clandestinos. Tais ações violam as leis e regulamentos relevantes e podem acarretar sanções administrativas. Além disso, ao submeter um pedido de abertura de conta a uma corretora, os cidadãos devem cooperar ativamente com o processo de verificação KYC, fornecendo informações de identidade verdadeiras e completas, prova de morada e prova da origem dos fundos. A falsificação de documentos ou informações forjadas pode resultar no congelamento ou encerramento da conta, e os fundos investidos podem ficar impossibilitados de ser levantados normalmente.
Para os cidadãos chineses que realmente precisam de abrir uma conta, os seguintes caminhos viáveis ​​podem ser escolhidos com base nas suas circunstâncias: Em primeiro lugar, se já possui um visto de longa duração ou estatuto de residência em Singapura (como EP, visto de estudante, PR, etc.), pode priorizar a preparação de todos os documentos necessários para o pedido, incluindo prova de residência local, documentos de residência válidos e prova de fundos (como recibos de vencimento, extratos bancários, etc.), e submeter o pedido de abertura de conta diretamente a uma corretora licenciada pela MAS. A taxa de aprovação para tais pedidos é relativamente elevada, e a conta é regulada e protegida pela MAS. Em segundo lugar, se for cidadão da China continental, mas cumprir os critérios para clientes de elevado património, pode selecionar corretores licenciados pela MAS que aceitem explicitamente clientes de elevado património da China continental. As instituições devem preparar antecipadamente certificados de ativos em conformidade, explicações detalhadas sobre a origem dos fundos, documentos de identidade válidos e prova de morada na China continental. Devem completar todo o processo de revisão, incluindo a verificação por vídeo e a avaliação de riscos, conforme exigido. Terão de cooperar continuamente com os requisitos de acompanhamento de conformidade e atualização de informações da instituição. Em terceiro lugar, se as duas condições acima não puderem ser cumpridas, podem considerar corretoras licenciadas pela SFC de Hong Kong. Estas instituições têm políticas de abertura de conta relativamente claras para os clientes da China continental e são rigorosamente reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC). Os seus padrões de implementação em áreas como os mecanismos de segregação de fundos e as políticas de proteção dos investidores são mais abrangentes, tornando-as mais adequadas às necessidades de abertura de conta em conformidade dos clientes da China continental.

A Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA), através da Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbios e de orientações administrativas complementares, define a negociação de margem cambial (FX) como um "produto financeiro específico" e implementa um princípio rigoroso de gestão territorial.

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A lógica regulatória centra-se na "proteção do investidor + estabilidade do mercado", em vez de se basear simplesmente na discriminação por nacionalidade: a menos que um cliente seja identificado como "residente japonês", independentemente do seu estatuto de residência ou histórico de entrada de curto prazo, está proibido de aceitar serviços de forex alavancados para clientes de retalho de instituições licenciadas. Esta restrição é obrigatória; as corretoras que a violem serão consideradas como tendo-se envolvido em "conduta comercial imprópria", sujeitas a ordens de suspensão de negócios, multas administrativas e até mesmo processos criminais.
Os critérios para determinar os "residentes japoneses" estão claramente definidos nas "Orientações sobre a Proteção do Investidor no Setor de Negociação de Instrumentos Financeiros" da JFSA: o comprovativo de residência no Japão e o "Certificado de Residência" ou Cartão de Residência original devem ser apresentados simultaneamente, e o endereço de residência deve ser estável durante pelo menos seis meses. Os cidadãos chineses, que apenas possuam passaporte, cartão de identidade chinês ou visto japonês de curta duração, não cumprem estes requisitos, pelo que o processo de abertura de conta dos mesmos está bloqueado no sistema. Esta proibição aplica-se a todas as empresas licenciadas do "Setor de Negociação de Instrumentos Financeiros de Categoria 1" reguladas pela JFSA, incluindo as principais plataformas, sem exceções.
É importante notar que a proibição se aplica apenas à "negociação com margem", um tipo de produto derivado alavancado. Para transações cambiais à vista sem alavancagem, a Lei Bancária do Japão não exclui os não residentes. Alguns bancos urbanos (como o Mitsubishi UFJ Bank e o Sumitomo Mitsui Banking Corporation) permitem que os estrangeiros com vistos de curta duração abram contas de depósito em moeda estrangeira, mas têm de cumprir rigorosos procedimentos de KYC (Conheça o Seu Cliente) e de verificação da origem dos fundos. As funções da conta estão limitadas ao câmbio e ao depósito, sendo proibida a compensação de margem ou alavancagem. Se um cliente tentar contornar a verificação de identidade falsificando comprovativos de residência, utilizando a morada de outra pessoa ou utilizando um agente offshore, a plataforma congelará imediatamente a conta e liquidá-la-á à força assim que a situação for descoberta. Os fundos envolvidos poderão ser transferidos para o Ministério Público do Distrito de Tóquio para investigação de atividades criminosas. Simultaneamente, esta conduta viola também as normas de controlo cambial da China, que proíbem a declaração falsa da finalidade dos fundos, e os indivíduos na China estarão sujeitos a sanções administrativas da Administração Estatal de Câmbios e a sanções nos seus registos de crédito.
Quanto a alternativas, os cidadãos chineses que procurem exposição ao iene devem recorrer a corretores internacionais licenciados pela FCA do Reino Unido, pela ASIC da Austrália ou pela SFC de Hong Kong, e realizar transações de CFD ou spot em pares de moedas com iene oferecidos pelas mesmas. No entanto, ao escolher uma plataforma, é ainda necessário verificar as partes contratantes, o banco que segrega os fundos, o foro para a resolução de litígios e se o login é feito através de endereços IP da China continental para evitar cair em armadilhas de fraude offshore. Os fundos que saem do país devem respeitar rigorosamente a quota anual de compra de moeda estrangeira da China, de 50.000 dólares. O campo finalidade deve ser preenchido com itens verificáveis, como "turismo" ou "educação". É proibido contornar a quota através de transações de divisão, bancos clandestinos ou corretoras virtuais de balcão; caso contrário, os bancos nacionais podem suspender as compras subsequentes de moeda estrangeira, de acordo com as "Regras Detalhadas para a Implementação de Negócios Cambiais Pessoais".
Em síntese, o princípio regulamentar territorial da JFSA exclui os "não residentes" do mercado cambial alavancado para investidores de retalho. Praticamente não existe uma janela de conformidade para os cidadãos chineses abrirem contas nas plataformas domésticas japonesas. A única opção viável é obter exposição indireta a ativos em ienes através de instituições licenciadas noutras jurisdições, cumprindo simultaneamente as obrigações paralelas ao abrigo dos controlos cambiais da China. Qualquer tentativa de contornar a proibição através de "detenção por terceiros" ou "empresas offshore de fachada" enfrenta uma elevada probabilidade de ser responsabilizada pelos reguladores chineses e japoneses. Os riscos financeiros e legais são incontroláveis ​​e devem ser evitados com extrema cautela.

O quadro regulamentar da UE não contém disposições que proíbam directamente os cidadãos chineses de abrir contas de negociação, mas isto não significa que os cidadãos chineses possam usufruir sem problemas dos serviços de negociação cambial no âmbito regulamentar da UE.

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No contexto do investimento cambial bilateral, o quadro regulamentar da UE abrange especificamente as normas regulamentares lideradas pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e regulamentos essenciais como a Diretiva sobre os Mercados de Instrumentos Financeiros II (MiFID II) e o Regulamento sobre os Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFIR). Embora não contenha disposições que proíbam diretamente os cidadãos chineses de abrir contas de negociação, tal não significa que estes possam usufruir sem problemas dos serviços de negociação cambial no âmbito regulamentar da UE. De facto, devido aos requisitos rigorosos de conformidade regulamentar, aos ajustamentos independentes efetuados pelas corretoras nas suas operações comerciais e aos efeitos combinados dos riscos de conformidade transfronteiriços e geopolíticos, os cidadãos chineses enfrentam limitações significativas no processo de abertura de contas forex e na experiência real de negociação no âmbito do sistema regulamentar da UE. Estas limitações não decorrem de proibições legais explícitas, mas sim do efeito combinado de múltiplas restrições.
Do ponto de vista da aplicação regulamentar, os regulamentos da UE MiFID II e da ESMA não utilizam a nacionalidade do cliente como critério principal. A principal limitação de aplicação reside na autorização legal da corretora que presta serviços de negociação forex dentro do Espaço Económico Europeu (EEE). Isto significa que, desde que uma corretora possua uma licença legítima de empresa de investimento emitida pelo EEE, independentemente da localização geográfica dos seus clientes, deve cumprir rigorosamente os requisitos regulamentares unificados da UE. Estes requisitos incluem especificamente um limite de alavancagem até 1:30 para clientes de retalho, o estabelecimento de um mecanismo de proteção contra saldo negativo para evitar que as perdas dos clientes excedam os fundos reais da conta, a proibição total de todos os tipos de bónus de negociação e o cumprimento obrigatório das obrigações de divulgação completa de riscos. Para os cidadãos chineses que optam por abrir uma conta de negociação forex dentro do sistema regulatório da UE, a questão não é essencialmente um obstáculo legal de "estarem proibidos de abrir uma conta", mas sim a aceitação incondicional das regras regulatórias mencionadas. As suas atividades de negociação e gestão de contas devem estar em conformidade com as normas de conformidade unificadas da UE. De salientar que, embora o Reino Unido tenha formalmente abandonado a UE, as normas regulamentares estabelecidas pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) são altamente convergentes com a estrutura regulamentar da ESMA, e foram estabelecidos padrões regulamentares equivalentes para clientes de fora da UE através de legislação nacional. Assim sendo, se os cidadãos chineses optarem por abrir uma conta com uma corretora regulada pela FCA do Reino Unido, as principais restrições regulamentares que enfrentarão serão essencialmente as mesmas que as do sistema da UE.
Na prática, a maioria das corretoras com licenças legítimas da UE impõe proactivamente restrições aos pedidos de abertura de conta dos cidadãos chineses ou encaminha-os para canais específicos. Esta restrição proativa é motivada por diversos fatores principais. Do ponto de vista do controlo dos custos de conformidade, as rigorosas regulamentações de combate ao branqueamento de capitais (AML) na UE exigem que as corretoras realizem uma diligência prévia abrangente e rigorosa sobre os clientes não residentes. Os processos para verificar a autenticidade das identidades transfronteiriças dos cidadãos chineses, a autenticidade de comprovativos de morada nacionais válidos (como faturas de serviços públicos, extratos bancários, etc.) e o rastreio da legalidade da origem dos fundos não são apenas complexos e demorados, mas também exigem um investimento significativo de recursos humanos e materiais, o que aumenta consideravelmente os custos operacionais de conformidade das corretoras. Neste contexto, para evitar pressões de custos e potenciais riscos, alguns corretores optam por recusar diretamente os pedidos de abertura de conta de cidadãos chineses ou suspender os serviços relacionados. Do ponto de vista da mitigação dos riscos regulamentares transfronteiriços, uma vez que a China continental ainda não abriu oficialmente a negociação de margem forex a clientes particulares, as corretoras licenciadas na UE receiam geralmente que a prestação de serviços de negociação forex a cidadãos chineses possa desencadear conflitos entre as normas regulamentares chinesas e da UE, levando a disputas de conformidade e até a sanções regulamentares. Por conseguinte, tendem a orientar os clientes cidadãos chineses a abrir contas nas suas entidades reguladas offshore, como subsidiárias reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários e Câmbios do Chipre (CySEC) ou sucursais em ilhas offshore. Embora estas entidades offshore possam estar afiliadas às suas empresas-mãe na UE, não são diretamente reguladas pela licença principal da UE, contornando assim algumas restrições regulamentares essenciais da UE. Do ponto de vista dos ajustes na estratégia de negócio das corretoras, desde que a ESMA apertou significativamente as restrições de alavancagem para a negociação forex de retalho em 2018, a atratividade das contas forex dentro do sistema regulamentar da UE para os investidores globais diminuiu consideravelmente. Para equilibrar os lucros operacionais e os riscos de conformidade, a maioria das corretoras ajustou gradualmente as suas estratégias de serviço ao cliente, dando prioridade aos clientes na UE e em mercados com custos de conformidade mais baixos e riscos controláveis. Para os clientes de regiões fora da UE, como a China, com elevados custos de conformidade e riscos regulamentares incertos, adotam estratégias de serviço diferenciadas, como limitar o número de clientes, desencorajar a entrada de clientes no mercado ou direcioná-los para subcontas offshore.
Com base em cenários reais de abertura de conta, os cidadãos chineses enfrentam principalmente três situações típicas quando solicitam uma conta de câmbio ao abrigo do sistema regulamentar da UE. O primeiro tipo é a rejeição direta da abertura de conta. Algumas corretoras licenciadas na UE que aplicam rigorosamente as políticas de conformidade, especialmente algumas plataformas autorizadas pela FCA do Reino Unido, declaram explicitamente nas suas páginas de abertura de conta que não aceitam pedidos de clientes com nacionalidade chinesa ou residentes na China continental. Outras corretoras, durante o processo Conheça o Seu Cliente (KYC), não concluem o processo de diligência prévia transfronteiriça para cidadãos chineses, rejeitando, em última instância, o pedido de abertura de conta. O segundo tipo é o direcionamento para uma subconta offshore. Esta é uma prática comum entre muitas grandes corretoras internacionais. Estas corretoras encaminham os clientes chineses para as suas subsidiárias offshore reguladas pela CySEC, pela Comissão de Serviços Financeiros de Vanuatu (VFSC), etc., para abrirem contas. Embora estas contas offshore possam ter ligações de marca ou de capital com a empresa-mãe da UE, não são diretamente reguladas pela licença principal da UE. Por conseguinte, são relativamente mais flexíveis em termos de configurações de alavancagem e regras de negociação, mas os padrões correspondentes de proteção do investidor e de segurança dos fundos são geralmente inferiores aos das contas com licença principal da UE. A terceira opção envolve um rigoroso processo de verificação KYC. Algumas corretoras licenciadas pela UE que aceitam cidadãos chineses exigem que os clientes forneçam um conjunto completo de documentos de qualificação, incluindo um passaporte válido, prova de morada detalhada na China continental, extratos bancários dos últimos seis meses e prova da origem dos fundos (como recibos de vencimento, certificados de rendimentos de investimento, etc.). Também é necessária uma verificação por videoconferência. Todo o processo é complexo e os critérios de avaliação são rigorosos, resultando numa taxa de sucesso relativamente baixa para a abertura de contas.
Ao planear abrir e negociar contas de câmbio ao abrigo do sistema regulamentar da UE, os cidadãos chineses devem também prestar muita atenção aos requisitos de conformidade relevantes e aos riscos potenciais. Relativamente aos riscos regulamentares domésticos, de acordo com as "Medidas para a Administração de Câmbios Individuais" e as normas de implementação relacionadas na China continental, a quota anual de compra de moeda estrangeira para particulares é de 50.000 dólares, e as transações cambiais internacionais devem ser realizadas através de instituições financeiras nacionais que possuam as qualificações comerciais correspondentes, de acordo com a lei. É estritamente proibido contornar a supervisão da quota ou os requisitos de gestão de autenticidade, dividindo as compras de moeda estrangeira ou utilizando documentos comerciais falsos. Depositar fundos em contas reguladas pela UE através de meios ilegais, como transferências privadas ou transferências de criptomoedas, pode resultar no congelamento dos fundos, em sanções administrativas para indivíduos e até em acusações criminais em casos graves. No que diz respeito à segurança e proteção da conta, as contas com licença principal da UE contam geralmente com esquemas de compensação abrangentes para os investidores; por exemplo, o limite de compensação para investidores ao abrigo do sistema regulamentar da FCA do Reino Unido é de 85.000 libras. No entanto, a maioria das subcontas offshore nas respetivas jurisdições não dispõe de mecanismos de compensação semelhantes ou oferece valores extremamente baixos. A segurança dos fundos nestas subcontas depende inteiramente da solidez operacional e da reputação da corretora, representando um risco potencial significativamente mais elevado. Quanto à verificação da conformidade regulamentar, embora algumas subsidiárias offshore de corretoras afirmem ser "reguladas pela UE", podem existir discrepâncias na implementação da regulamentação na prática. Por conseguinte, antes de abrir uma conta, os investidores devem verificar a validade da licença da corretora, o âmbito dos negócios e a participação em esquemas de compensação para investidores através dos sites oficiais das entidades reguladoras (como os sistemas de consulta oficiais da FCA e da CySEC) para evitar plataformas não autorizadas ou fraudulentas.
Em resumo, embora a estrutura regulamentar da UE não proíba legalmente os cidadãos chineses de abrirem contas de negociação forex, as restrições proativas impostas pelas corretoras com base nos custos e riscos de conformidade, juntamente com os rigorosos limites de conformidade do sistema regulamentar da UE, dificultam a abertura de contas forex por parte dos cidadãos chineses ao abrigo das regulamentações da UE. Isto resulta em menos plataformas regulamentadas disponíveis e, na maioria dos casos, os utilizadores são direcionados para contas offshore com uma proteção relativamente mais fraca. Assim, para os cidadãos chineses com necessidade de abertura de conta, recomenda-se a priorização de grandes corretores e líderes que possuam tanto uma licença primária da UE (como a FCA do Reino Unido ou a BaFin da Alemanha) como uma licença offshore legítima. Estas instituições possuem, geralmente, sistemas de conformidade e capacidades de controlo de risco mais robustos. Durante o processo de abertura de conta, é crucial seguir rigorosamente os procedimentos de verificação KYC da corretora, preparando antecipadamente documentos de identidade completos e autênticos, prova de morada e prova de fundos. Certifique-se de que a origem dos fundos está em conformidade com os requisitos relevantes tanto na China continental como na UE e evite resolutamente quaisquer depósitos ilegais. Além disso, é essencial verificar a autenticidade e a validade das qualificações da plataforma através do site oficial da agência reguladora antes de abrir uma conta, clarificando o seu âmbito regulamentar e as medidas de proteção do investidor para evitar eficazmente os riscos de segurança financeira associados a plataformas não regulamentadas ou clonadas.

As regulamentações canadianas não proíbem os cidadãos chineses de participar em negociações de margem em forex, mas geralmente adotam uma política de facto de recusar a abertura de contas para clientes da China continental que não possuam prova de residência canadiana.

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No Canadá, as negociações de margem em forex são uniformemente regulamentadas e sujeitas à supervisão prudencial da Organização Reguladora da Indústria de Investimentos do Canadá (IIROC). Nem as regulamentações federais nem as provinciais impõem restrições proibitivas ou quantitativas aos cidadãos chineses. No entanto, devido aos custos de conformidade transfronteiriça, às responsabilidades de combate ao branqueamento de capitais e às incertezas relativas às regulamentações paralelas na China, as corretoras licenciadas impõem geralmente as suas próprias condições de triagem "locais" para a abertura de contas de clientes, o que dificulta, na prática, a abertura de contas por parte dos titulares de passaporte chinês residentes na China continental. Esta restrição não decorre de proibições governamentais explícitas, mas sim de uma escolha comercial feita pelas corretoras sob múltiplas restrições, incluindo o processo de Conheça o Seu Cliente (KYC), a Due Diligence do Cliente (CDD) e a cobertura do Fundo de Indemnização do Consumidor (CIPF).
As Regras de Adesão da IIROC exigem que as empresas membros apliquem a mesma avaliação de adequação, segregação de fundos e obrigações de comunicação diária de riscos a clientes "não residentes" que aplicam a residentes canadianos, mas não fornecem um padrão uniforme para a definição de "não residente". Com base nisto, a maioria das corretoras estabeleceu um limite substancial nos seus manuais internos de conformidade, exigindo a comprovação de morada ou residência no Canadá durante pelo menos seis meses, e utilizam o Sistema de Verificação de Endereços (AVS) e dados de bureaus de crédito para triagem automatizada. Se um documento de identidade da China continental, um registo de domicílio ou contas de serviços públicos dos últimos três meses não estiverem na base de dados do AVS, o sistema classifica-a como "de alto risco e não verificável", e o processo de abertura de conta é automaticamente terminado. Durante a etapa de análise manual, se o cliente não puder fornecer extratos bancários canadianos, um número de identificação fiscal da Receita Federal do Canadá (CRA) ou uma carta do empregador, será ainda classificado como um "cliente inaceitável". Por conseguinte, os candidatos residentes na China continental, mesmo com passaportes válidos, são frequentemente rejeitados pelo sistema na primeira etapa, em vez de enfrentarem uma regulamentação explícita que vise a nacionalidade.
As medidas de combate ao branqueamento de capitais aumentam ainda mais o custo de entrada. De acordo com a Lei de Combate ao Branqueamento de Capitais e ao Financiamento do Terrorismo (PCMLTFA), um único depósito superior a 10.000 CAD desencadeia um relatório de transações de grande dimensão, exigindo que as corretoras mantenham comprovativos de quem controla os fundos. Para os fundos originários da China continental, as instituições devem obter extratos bancários autenticados, comprovativos de pagamento de impostos e comprovativos de registo cambial para investimentos no estrangeiro. No entanto, estes últimos não são permitidos para a negociação de margem cambial no retalho, de acordo com a actual estrutura de gestão cambial da China, resultando numa documentação incompleta sobre a "legalidade dos fundos". Para evitar serem posteriormente listadas como "em incumprimento das obrigações de diligência devida" pelo Centro de Análise de Transações e Relatórios Financeiros (FINTRAC), as corretoras tendem a bloquear diretamente os endereços IP da China continental no ponto de entrada do cliente e a incluir uma declaração clara nos roteiros de atendimento terceirizado de que "não aceitamos clientes com apenas prova de residência na China continental".
As restrições paralelas das regulamentações internas chinesas também afetam as decisões comerciais no Canadá. As "Regras Detalhadas para a Implementação das Medidas de Administração do Mercado Cambial Individual" listam a "negociação com margem no estrangeiro" como uma finalidade proibida para as compras de moeda estrangeira, e a Administração Estatal de Câmbios mantém uma postura rigorosa contra as compras de moeda estrangeira divididas, os bancos clandestinos e os corretores de moeda virtual de balcão. Se as corretoras membros da IIROC (Organização Reguladora Internacional de Moeda Estrangeira) comercializarem ativamente os seus produtos e serviços a clientes na China continental, seja através de websites em chinês simplificado ou de redes sociais locais, podem ser consideradas como "operando sem licença na China", o que desencadeia mecanismos de notificação transfronteiriça por parte dos departamentos chineses de segurança pública, administração do ciberespaço e gestão cambial. Para mitigar potenciais riscos de reputação, a maioria dos membros opta por adicionar cláusulas aos seus contratos de utilizador proibindo serviços a residentes de jurisdições restritas e utiliza o bloqueio geográfico de IP e a filtragem de código de área para interromper tecnicamente as transações.
A abrangência variável do Fundo de Compensação de Investidores da China (CIPF) diminui ainda mais o incentivo das corretoras para aceitarem clientes não residentes. Os estatutos do CIPF (Canadian Insurance Provider Fund) prevêem explicitamente uma proteção contra a falência de até 1 milhão de dólares canadianos apenas para as contas de "residentes canadianos", determinadas por um duplo critério de "residência principal" e "residência fiscal". Mesmo que um cliente consiga abrir uma conta fornecendo um endereço falso, o CIPF pode recusar o pagamento de uma indemnização após a verificação, caso a plataforma declare falência. O cliente só pode apresentar um processo de falência como credor comum, com um período de recuperação de três a cinco anos. Para as corretoras, aceitar não residentes não só aumenta os custos de conformidade, como também pode levar a litígios adicionais devido a disputas sobre indemnizações. Por conseguinte, a sua estratégia de negócio tende a "recusar a abertura de uma conta" em vez de a "adicionar posteriormente".
Para os cidadãos chineses que já possuem um cartão de residente permanente (PR), um visto de trabalho (WP) ou um visto de estudante (SP) canadiano, o caminho para a conformidade é relativamente claro: com um comprovativo de morada local, o Número de Segurança Social (SIN) e o número de identificação fiscal da Receita Federal do Canadá (CRA), podem enviar um pedido padrão de abertura de conta a um membro da IIROC (International Interest Regulatory Commission). Os fundos são segregados dentro do sistema bancário canadiano, os relatórios de transações estão ligados ao sistema da IIROC em tempo real e gozam de proteção integral do CIPF. Os investidores residentes na China continental que não consigam comprovar a residência, como referido acima, apenas podem recorrer a entidades offshore do mesmo grupo (como as entidades da IBKR no Reino Unido ou na Austrália). No entanto, a legislação aplicável, o local de custódia dos fundos e o mecanismo de compensação são diferentes, exigindo uma avaliação separada da fiabilidade regulamentar e dos custos de protecção dos direitos transfronteiriços.
No que diz respeito à transferência de capitais para o estrangeiro, o cumprimento das normas chinesas de gestão cambial continua a ser obrigatório. Mesmo quando se abre uma conta através de uma instituição canadiana licenciada, a quota anual de compra de moeda estrangeira de 50.000 dólares para indivíduos na China continental e a restrição de que este montante "não pode ser utilizado para negociação de margem no estrangeiro" continuam em vigor. Se forem injetados fundos numa conta canadiana através de compras cambiais fracionadas, bancos clandestinos ou corretoras de criptomoedas de balcão, os bancos locais podem exigir a liquidação cambial durante as verificações de branqueamento de capitais e reportar à Administração Estatal de Câmbios (SAFE), com penalidades administrativas incluídas simultaneamente no sistema de crédito do banco central. Por outro lado, se os fundos já estiverem depositados em Hong Kong ou noutros bancos no estrangeiro e os comprovativos de pagamento de impostos puderem ser fornecidos, podem ser legalmente transferidos para uma conta de investimento canadiana, mas uma declaração de balanço de pagamentos internacional em grande escala deve ser enviada proactivamente à SAFE para evitar o desencadeamento de investigações subsequentes devido a omissões.
Em resumo, embora a regulamentação canadiana não proíba os cidadãos chineses de participar em negociações cambiais com margem, as instituições membros da IIROC adotam geralmente uma estratégia de recusa tácita para abrir contas com clientes da China continental que "não possuem provas de residência canadianas" devido às quatro restrições de verificação de identidade territorial, às cadeias de documentos de combate ao branqueamento de capitais, ao âmbito da compensação do CIPF e às incertezas na supervisão paralela na China. Para os cidadãos chineses com residência permanente ou estatuto de residente fiscal no Canadá, é possível aderir ao sistema totalmente regulamentado da IIROC através do processo KYC padrão. Os investidores residentes na China continental, mas sem comprovativo de residência, devem optar por uma entidade licenciada offshore dentro do mesmo grupo, suportando simultaneamente os custos de conformidade das normas cambiais chinesas e das medidas legais offshore.

Os Estados Unidos não emitiram regulamentos proibitivos dirigidos aos cidadãos chineses que pretendam abrir contas de negociação cambial, mas existem barreiras de facto.

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No contexto das negociações bilaterais no mercado de margem cambial dos EUA, não existem regulamentos proibitivos a nível federal dirigidos aos cidadãos chineses; No entanto, as corretoras de câmbio, reguladas simultaneamente pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e pela National Futures Association (NFA), estabelecem geralmente "barreiras de facto" na fase de acesso do cliente devido aos custos de conformidade transfronteiriça, às responsabilidades de combate ao branqueamento de capitais (AML) e às incertezas em torno da regulamentação paralela na China.
Esta barreira não decorre de restrições explícitas impostas pelo governo dos EUA, mas sim de uma escolha racional feita pelas corretoras ao abrigo das obrigações combinadas de Conheça o Seu Cliente (KYC), Due Diligence do Cliente (CDD) e SIPC (Fundo de Indemnização Garantida). Isto torna praticamente impossível para os cidadãos chineses que apenas possuem documentos de identidade e endereços da China continental, sem residência de longa duração no estrangeiro ou estatuto fiscal, abrir contas através de canais em conformidade.
As Regras de Negociação Forex para Retalho da CFTC e as Regras de Membro da NFA estabelecem requisitos uniformes para limites de alavancagem, segregação de fundos, divulgação financeira e relatórios diários de risco, mas não proíbem a abertura de contas para "não residentes nos EUA". O problema reside no facto de a Secção 2300 do Manual da NFA exigir que as corretoras associadas realizem avaliações de idoneidade e verifiquem a origem dos fundos de clientes "não residentes" com os mesmos padrões, além de assumirem a obrigação adicional de comunicar transações suspeitas. Para os clientes chineses residentes na China continental, as corretoras precisam de obter um comprovativo de morada autenticado, extratos bancários e pareceres jurídicos sobre a origem dos fundos. No entanto, como a negociação de margem forex para clientes de retalho ainda não está disponível na China continental, estes documentos comprovativos não existem no sistema administrativo chinês, o que impossibilita a prova da "legalidade da origem dos fundos". Para mitigar o risco de penalidades administrativas ou revogação da adesão à NFA, a maioria das instituições opta por adicionar cláusulas aos seus contratos de utilizador estipulando que os serviços são prestados apenas a residentes fiscais dos EUA ou portadores de vistos de longa duração, e utilizam o bloqueio geográfico por IP e a filtragem por código de área para bloquear o acesso.
Durante o processo de verificação de identidade, a NFA aceita o passaporte como único documento de viagem válido, mas exige um comprovativo complementar verificável de morada no estrangeiro (como contas de serviços públicos ou extratos bancários) e uma declaração de residência fiscal (W-8BEN). Se as contas de serviços públicos da China continental dos últimos três meses não estiverem na base de dados do bureau de crédito dos EUA, o sistema marca imediatamente o pedido como "não verificável". Durante a análise manual, se o cliente não puder fornecer os extratos bancários dos EUA, o número de Segurança Social (SSN) ou o Número de Identificação Fiscal Individual (ITIN), o pedido é ainda classificado como "de alto risco e inaceitável". Algumas instituições utilizam ainda a localização do número de telemóvel, os códigos BIN do cartão de crédito e as impressões digitais do dispositivo para triagem auxiliar, rejeitando diretamente pedidos de abertura de conta de endereços IP da China continental ou números de telemóvel +86, criando um bloqueio duplo de "tecnologia + regras".
As restrições paralelas das regulamentações internas chinesas também influenciam as decisões comerciais nos EUA. As "Regras Detalhadas para a Implementação das Medidas de Administração de Operações Cambiais Individuais" listam a "negociação com margem no exterior" como uma finalidade proibida para compras de moeda estrangeira, e a Administração Estatal de Câmbio mantém uma postura rigorosa contra a divisão de compras de moeda estrangeira, bancos clandestinos e corretores de moeda virtual de balcão. Se as corretoras registadas na CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) comercializarem ativamente os seus produtos e serviços a clientes na China continental, seja através de sites em chinês simplificado ou de redes sociais locais, podem ser consideradas como "operando sem licença na China", acionando, assim, mecanismos de notificação transfronteiriça por parte dos departamentos chineses de segurança pública, administração do ciberespaço e gestão cambial. Para mitigar potenciais riscos de reputação, a maioria dos membros opta por adicionar uma cláusula aos seus contratos de utilizador que proíbe serviços a residentes de jurisdições restritas e utiliza o bloqueio geográfico de IP e a filtragem de código de área telefónica para obter desconexão técnica.
A abrangência variável do Fundo de Proteção ao Investidor (SIPC) enfraquece ainda mais o incentivo das corretoras para aceitarem clientes não residentes. Os estatutos da SIPC prevêem explicitamente uma proteção contra falência até 500.000 dólares apenas para contas de "residentes nos EUA", utilizando um duplo padrão de "domicílio principal" e "residência fiscal". Mesmo que os clientes consigam abrir uma conta fornecendo um endereço falso, uma vez que a plataforma declare falência, A SIPC pode recusar o pagamento após a verificação, deixando os clientes apenas com a opção de apresentar um processo de falência como credores comuns, um processo que pode demorar entre três a cinco anos. Para as corretoras, aceitar não residentes não só aumenta os custos de conformidade, como também acarreta o risco de litígios adicionais devido a disputas sobre a remuneração; por isso, a sua estratégia de negócio tende a "recusar a abertura de conta" em vez de "resolver a questão mais tarde".
Para os cidadãos chineses com green cards (PR), vistos de trabalho (H1B/L1) ou vistos de estudante (F1) dos EUA, o caminho para a conformidade é relativamente claro: com um comprovativo de morada local, número de Segurança Social (SSN) e número de identificação fiscal (ITIN), podem enviar um pedido padrão de abertura de conta a um membro da NFA. Os fundos são segregados dentro do sistema bancário dos EUA, os relatórios de transações são atualizados em tempo real no sistema da CFTC e gozam da proteção total da SIPC. Os investidores residentes na China continental que não cumpram os requisitos de residência acima mencionados só podem recorrer a entidades offshore do mesmo grupo (como as entidades da IBKR no Reino Unido ou na Austrália). No entanto, a legislação aplicável, a custódia dos fundos e os mecanismos de compensação alteram-se, exigindo uma avaliação separada da fiabilidade regulamentar e dos custos dos litígios transfronteiriços.
Os fundos que saem do país têm ainda de cumprir as normas de gestão cambial da China. Mesmo quando se abre uma conta através de uma instituição licenciada nos EUA, a quota anual de compra de moeda estrangeira de 50.000 dólares para particulares residentes nos EUA e a restrição de que este montante "não pode ser utilizado para negociação de margem no estrangeiro" continuam em vigor. Se os fundos forem injetados numa conta nos EUA através de compras cambiais divididas, bancos clandestinos ou corretoras de criptomoedas de balcão, os bancos locais podem forçar a liquidação da transação cambial durante as verificações de lavagem de dinheiro e informar a Administração Estatal de Câmbios (SAFE), com penalidades administrativas incluídas simultaneamente no sistema de crédito do banco central. Por outro lado, se os fundos já estiverem depositados em Hong Kong ou noutros bancos estrangeiros e os comprovativos de pagamento de impostos puderem ser apresentados, poderão ser transferidos legalmente para uma conta de investimento nos EUA. No entanto, uma declaração de balanço de pagamentos internacional em grande escala deve ser enviada proactivamente à SAFE (Administração Estatal de Câmbios dos EUA) para evitar investigações subsequentes devido a omissões.
Em resumo, embora as regulamentações dos EUA não proíbam os cidadãos chineses de participar em negociações cambiais com margem, as instituições membros da NFA (Associação Nacional de Financiadores), sob as restrições de verificação de identidade territorial, cadeias de documentação de combate ao branqueamento de capitais, âmbito de compensação da SIPC (Comissão de Supervisão de Investimentos em Câmbio dos EUA) e incertezas quanto à supervisão paralela na China, geralmente adotam uma estratégia de recusa tácita para clientes da China continental sem prova de residência nos EUA. Os cidadãos chineses com residência de longa duração ou estatuto de residente fiscal nos EUA podem participar no processo regulamentar completo da CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) através do procedimento KYC (Conheça o Seu Cliente) padrão. Os investidores residentes na China continental, mas sem prova de residência, devem recorrer a uma entidade licenciada offshore dentro do mesmo grupo, incorrendo simultaneamente nos custos de conformidade duplos dos controlos cambiais da China e das medidas legais offshore.

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